M&A
Seng KMU zu Lëtzebuerg verkafen: Due Diligence a Garantie vun Aktiva a Passiva
8. Juni 2026 · 8 Min.
De Verkaf virbereeden ier ee en erleeft
Seng KMU zu Lëtzebuerg ënner gudde Bedingungen ze verkafen fänkt vill méi fréi un wéi den Aklass an d'Verhandlung: et muss d'Gesellschaft virbereet ginn, fir examinéiert ze ginn. Den Acquéreur féiert eng Due Diligence duerch, dat heescht en juristeschen, steierlechen, sozialen a finanziellen Audit. Alles wat net an der Rei ass, schléit sech an enger Präisreduktioun oder a méi schwéiere Garantien fir de Verkeefer nidder.
Antizipéieren heescht d'Statuten, de Register vun den effektive Beneficiaire, d'Schlësselkontrakter, d'Etablissementsautorisatiounen an d'sozial Froen ze aktualiséieren. E virbereete Verkeefer kënnt a Kraaftpositioun a limitéiert d'Margen vun der Neiverhandlung vum Keefer.
D'Due Diligence vum Acquéreur verstoen
D'Due Diligence zielt drop of, verstoppte Risiken z'identifizéieren: lafend Sträitfäll, sozial oder steierlech Scholden, Kontrakter, déi am Fall vun engem Wiessel vun der Kontroll opléisbar sinn, Ofhängegkeet vun engem Client oder engem Direkter. All entdeckt Schwächt gëtt en Hiewel vun der Verhandlung.
De Verkeefer huet en Intérêt drun, eng kloer Data Room ze organiséieren an d'nëtzlech Informatiounen ze divulguéieren. Wat richteg opgedeckt ass, kann am Prinzip aus dem Beräich vun de Garantien ausgeschloss ginn: déi gemeeschtert Transparenz schützt de Verkeefer esou vill wéi de Keefer.
D'Garantie vun Aktiva a Passiva, zentral Klausel
D'Garantie vun Aktiva a Passiva ass d'Klausel, mat där de Verkeefer sech verflicht, de Keefer ze entschiedegen, wann e net opgedeckte Passiv no dem Verkaf opdaucht, oder wann en Aktiv sech als iwwerbewäert erweist. Si bezitt sech op Fakten, deenen hire Ursprong virun der Cessioun läit.
Déi wierklech Erausfuerderunge stinn an den Detailer: Entschiedegungsplaffong, Franchise, Dauer vun der Garantie, Schicksal vun de steierlechen a soziale Passiva, an d'Garantie vun der Garantie, zum Beispill en Deel vum Präis op engem Treuhandkont. Eng schlecht kalibréiert Klausel kann de Verkeefer Joren no dem Verkaf aussetzen.
Jee no Ärer Situatioun muss d'Verfaassung d'Sécherheet vum Keefer an de Schutz vum Verkeefer ausbalancéieren. D'M&A-Affekote vun Cerno Law Firm verhandelen dës Gläichgewiichter a koordinéieren, wann d'Steierrecht vun der Cessioun am Spill ass, d'Analyse vum Steierpôle.