Family office
Een family office oprichten in Luxemburg: structurering en governance
Kort antwoord
Een family office in Luxemburg coördineert het beheer van een familievermogen: hij organiseert het aanhouden via structuren zoals de SOPARFI of de SPF, legt de governance vast in een familiecharter en bereidt de overdracht voor. De activiteit van family office wordt omkaderd door de wet van 2012.
De family office is de organisatie die het beheer van een familievermogen op lange termijn coördineert. In Luxemburg onderscheidt men de single family office, gewijd aan één enkele familie, van de multi family office, die door meerdere families wordt gedeeld. De activiteit van family office wordt omkaderd door de wet van 21 december 2012, die bepaalde diensten voorbehoudt aan gereglementeerde professionals. Het aanhouden wordt georganiseerd via structuren zoals de SOPARFI of de SPF, terwijl de familiale governance wordt vastgelegd in een charter. Voor investeerders is het een instrument voor structurering, overdracht en vertrouwelijkheid, altijd gevalideerd door een advocaat.
In het kort
- De family office coördineert het beheer van een familievermogen: aanhouden, governance, overdracht en rapportering.
- De single family office bedient één enkele familie; de multi family office verdeelt de kosten over meerdere families.
- De activiteit van family office wordt in Luxemburg omkaderd door de wet van 21 december 2012.
- Het aanhouden wordt georganiseerd via structuren zoals de SOPARFI of de SPF, naargelang de aard van de activa.
- De familiale governance wordt vastgelegd in een charter en, in voorkomend geval, een aandeelhoudersovereenkomst.
- Bepaalde diensten zijn voorbehouden aan gereglementeerde professionals: de reikwijdte moet door een advocaat worden afgebakend.
| Criterium | Single family office | Multi family office |
|---|---|---|
| Bediende families | Eén enkele familie | Meerdere families |
| Kostenstructuur | Toegewijd, hoger | Gemeenschappelijk, gedeeld |
| Niveau van controle | Maximaal | Gedeeld tussen families |
| Vertrouwelijkheid | Zeer sterk | Sterk, in een gedeeld kader |
| Toegankelijkheid | Grote vermogens | Meer uiteenlopende vermogens |
| Dienstverleners | Toegewijd aan de familie | Gedeeld |
Wat is een family office?
Kort antwoord. Een family office is de organisatie die het beheer van een familievermogen op lange termijn coördineert. Hij beperkt zich niet tot een belegging: hij omvat het aanhouden van de activa, de governance van de familie, de overdracht tussen generaties en de regelmatige rapportering die een geconsolideerd beeld van het vermogen geeft.
Concreet dient de family office als coördinatiepunt tussen de verschillende houdstructuren, de adviseurs (advocaten, fiscalisten, bankiers, vermogensbeheerders) en de familieleden. Hij zorgt voor de algemene samenhang waar elk actief, afzonderlijk bekeken, zijn eigen logica volgt. Het is een organisatiestructuur, geen financieel product.
In Luxemburg geniet de family office een stabiele omgeving, een beproefd juridisch kader en een ecosysteem van gespecialiseerde dienstverleners. Voor een familie of een groep investeerders is het een geschikt kader om een internationaal vermogen te structureren, op voorwaarde dat de reikwijdte ervan nauwkeurig met een advocaat wordt bepaald.
Single family office of multi family office?
Het eerste structurerende onderscheid stelt de single family office tegenover de multi family office. De single family office is een structuur die gewijd is aan één enkele familie: ze heeft eigen teams in dienst of geeft hen een opdracht en houdt zich uitsluitend bezig met het vermogen van die familie. Ze biedt maximale controle en een sterke vertrouwelijkheid, ten koste van een zwaardere kostenstructuur.
De multi family office daarentegen deelt de diensten tussen meerdere families. Hij maakt het mogelijk de kosten van governance, rapportering en expertise te delen, waardoor hij toegankelijk wordt voor vermogens van bescheidener omvang. Daartegenover staat dat de familie niet over een volledig toegewijde structuur beschikt en haar dienstverleners deelt.
De keuze tussen deze twee modellen hangt af van de omvang van het vermogen, het gewenste niveau van controle, de complexiteit van de activa en de overdrachtsdoelstellingen. Er bestaat geen universeel antwoord: het is een afweging die geval per geval wordt opgebouwd, op basis van de werkelijke situatie van de familie.
Het Luxemburgse kader: de wet van 2012
De activiteit van family office wordt in Luxemburg omkaderd door de wet van 21 december 2012 over de activiteit van family office. Deze tekst definieert wat de activiteit van family office is en bepaalt wie ze beroepsmatig mag uitoefenen. Hij beoogt de families te beschermen door bepaalde diensten voor te behouden aan gereglementeerde professionals.
De wet onderscheidt de dienstverleners die onder een gereglementeerd beroep vallen (advocaten, notarissen, accountants, bedrijfsrevisoren, professionals van de financiële sector) van de andere. De leden van deze beroepen kunnen de activiteit binnen hun eigen kader uitoefenen; elke andere persoon moet een vergunning van de minister van Financiën verkrijgen, afgegeven na onderzoek door de CSSF (Commission de surveillance du secteur financier), die daarna toezicht op hem houdt als professional van de financiële sector (PSF).
In de praktijk betekent dit kader dat men een family office niet kan improviseren: de reikwijdte van de diensten bepaalt het toepasselijke statuut en de bijbehorende verplichtingen. De juridische kwalificatie van de activiteit is een voorafgaande stap, die de hele structurering bepaalt. Ze vergt de analyse van een advocaat die ingeschreven is bij de Orde van Advocaten.
De houdstructuren: SOPARFI en SPF
Een family office houdt de activa niet rechtstreeks aan: hij organiseert ze binnen houdstructuren die zijn aangepast aan hun aard. De twee meest gebruikte structuren in Luxemburg zijn de SOPARFI en de SPF (familiale vermogensbeheervennootschap), waarvan de logica grondig verschilt en die worden gekozen naargelang de betrokken activa.
De SOPARFI is een participatievennootschap die volledig belastbaar is, openstaat voor rechtspersonen, actieve participaties kan aanhouden, haar dochtervennootschappen kan financieren en de belastingverdragen en het moeder-dochterregime kan genieten. De SPF is daarentegen voorbehouden aan natuurlijke personen en aan vermogensbeherende entiteiten die voor hen optreden, is vrijgesteld van vennootschapsbelasting (IRC), maar beperkt tot het passief aanhouden van financiële activa, zonder toegang tot de belastingverdragen.
In een vermogensorganisatie staan deze structuren niet tegenover elkaar: ze worden gecombineerd. De SPF kan een passieve financiële portefeuille onderbrengen, de SOPARFI actieve participaties dragen, en andere structuren het vastgoed aanhouden. De verdeling van de activa over deze bouwstenen is structureringswerk dat de family office coördineert, onder toezicht van een advocaat.
Familiale governance en charter
De toegevoegde waarde van een family office ligt evenzeer in de governance als in de juridische structurering. Zonder duidelijke regels wordt een vermogen dat tussen meerdere leden en generaties wordt gedeeld een bron van spanningen en blokkeringen. De familiale governance heeft tot doel deze situaties te voorkomen door gemeenschappelijke principes vast te leggen.
Het centrale instrument is het familiecharter. Dit document, dat op zich geen bindende kracht heeft maar het geheel richting geeft, drukt de waarden, de visie en de werkingsregels van de familie uit: besluitvormingsmodaliteiten, rol van de verschillende organen, uitkeringsbeleid, voorwaarden voor de inbreng en de uittreding van activa. Het wordt aangevuld met juridisch bindende instrumenten zoals de statuten en de aandeelhoudersovereenkomst.
Het charter komt tot stand in dialoog tussen de familieleden, vaak over meerdere maanden. Het ligt niet vast: het evolueert met de familie en haar vermogen. De rol van de advocaat bestaat erin deze principes te vertalen in samenhangende en tegenwerpelijke juridische bepalingen, die de governance op lange termijn veiligstellen.
De overdracht tussen generaties
De overdracht is een van de bestaansredenen van de family office. Een vermogen dat gedurende een leven is opgebouwd, wordt kwetsbaar op het moment van de overdracht als die niet is voorbereid. De family office organiseert deze overdracht op een geleidelijke en vooruitziende manier, in plaats van ze te ondergaan op het moment van een erfopvolging.
De instrumenten combineren structurering en omkaderde schenkingen. In plaats van verspreide activa over te dragen, draagt men vennootschapsaandelen over van vennootschappen die deze activa aanhouden, wat de eenheid van het vermogen bewaart en een verdeling in fasen mogelijk maakt. De schenking kan gebeuren in volle eigendom of met voorbehoud van vruchtgebruik, naargelang de doelstellingen.
Een geslaagde overdracht wordt vooraf voorbereid: hoe vroeger ze wordt voorbereid, hoe ruimer de organisatiemarges. De governance, vastgelegd in het charter en de aandeelhoudersovereenkomst, bereidt ook de volgende generatie voor op het opnemen van haar verantwoordelijkheden. Voor een volledige regeling kunt u bij het kantoor een offerte aanvragen.
Vertrouwelijkheid en bescherming van het vermogen
Vertrouwelijkheid is een sterke verwachting van vermogende families, die de samenstelling of de organisatie van hun vermogen niet willen blootgeven. De family office maakt het mogelijk de informatie te centraliseren binnen één enkele structuur, waarvan de toegang wordt beheerst, in plaats van ze te verspreiden over talrijke betrokkenen.
Deze vertrouwelijkheid wordt uitgeoefend met naleving van de wettelijke verplichtingen, met name de aangifte van de uiteindelijke begunstigden en de regels inzake fiscale transparantie. Het gaat niet om verhulling, maar om een beheerste organisatie van de informatie, in overeenstemming met het Luxemburgse en internationale recht.
De bescherming van het vermogen verloopt ook via de scheiding van de risico's: activa in afzonderlijke structuren onderbrengen beperkt de verspreiding van een risico naar het geheel. Deze logica van afscherming, gecombineerd met een duidelijke governance, draagt bij tot de veerkracht van het familievermogen op lange termijn.
Diensten, dienstverleners en rol van de advocaat
Een family office doet een beroep op een ecosysteem van dienstverleners: advocaten, notarissen, accountants, bedrijfsrevisoren, private bankers, vermogensbeheerders. De wet van 2012 omkadert wie beroepsmatig mag optreden, door bepaalde diensten voor te behouden aan gereglementeerde beroepen en de andere dienstverleners te onderwerpen aan een vergunning van de minister van Financiën en aan het toezicht van de CSSF.
De advocaat neemt in dit geheel een centrale plaats in. Ingeschreven bij de Orde van Advocaten van Luxemburg, kwalificeert hij de activiteit ten aanzien van de wet van 2012, structureert hij de houdstructuren, stelt hij het charter op en de aandeelhoudersovereenkomst, en stelt hij de overdracht veilig. Hij coördineert de andere betrokkenen en waarborgt de juridische samenhang van de regeling.
Binnen Cerno Law Firm wordt de juridische begeleiding van family-officeprojecten verzorgd door advocaten die het hele project afbakenen. De digitale hulpmiddelen van het kantoor dienen uitsluitend om het eerste gesprek te organiseren en de verzameling van informatie te structureren: ze verstrekken nooit vermogensadvies, dat het voorrecht van de advocaat blijft. De verantwoordelijkheid voor het advies blijft volledig menselijk.
| Criterium | SOPARFI | SPF |
|---|---|---|
| Toegelaten houders | Natuurlijke personen en rechtspersonen | Natuurlijke personen en vermogensbeherende entiteiten |
| Aard van de activiteit | Actieve participatieholding | Passief aanhouden van financiële activa |
| Belastingheffing | Volledig belastbaar | Vrijgesteld van IRC, abonnementstaks |
| Rechtstreeks vastgoed | Mogelijk (vaak via dochtervennootschappen) | Verboden |
| Belastingverdragen | Toegang | Geen toegang |
| Typisch gebruik in de family office | Participaties en financiering | Passieve financiële portefeuille |
Afhankelijk van uw profiel
Voor de ondernemersfamilie
De family office coördineert het aanhouden van de participaties, de governance en de overdracht van het familiebedrijf. De SOPARFI draagt de actieve participaties, terwijl een familiecharter de besluitvormingsregels vastlegt en de volgende generatie voorbereidt. Het geheel wordt door een advocaat gevalideerd ten aanzien van de wet van 2012.
Voor de vermogende particulier
De family office centraliseert het beheer van een financieel vermogen in een vertrouwelijk en stabiel kader. De SPF bevat een passieve portefeuille en is vrijgesteld van IRC in ruil voor een abonnementstaks. De keuze tussen single en multi family office hangt af van de omvang van het vermogen en van de gewenste controle.
Voor de internationale familie
De family office coördineert het aanhouden van activa die over meerdere rechtsstelsels verspreid zijn, rekening houdend met de verblijfplaats van de leden en met de toepasselijke erfrechtelijke regels. De structurering combineert SOPARFI, SPF en andere structuren. De coördinatie tussen Luxemburgs recht en buitenlands recht is doorslaggevend.
Voor de groep investeerders
De multi family office deelt de kosten van governance, rapportering en expertise tussen meerdere families. Hij maakt een professionele structurering toegankelijk voor vermogens van uiteenlopende omvang. De reikwijdte van de diensten bepaalt het toepasselijke statuut ten aanzien van de wet van 2012.
Officiële bronnen
Wijzigingsgeschiedenis
- : Toevoeging van de vergunning van de minister van Financiën, afgegeven na onderzoek door de CSSF, die de wet van 21 december 2012 vereist van family-officedienstverleners die niet onder een gereglementeerd beroep vallen.