Family Office
Ein Family Office in Luxemburg gründen: Strukturierung und Governance
Kurzantwort
Ein Family Office in Luxemburg koordiniert die Verwaltung eines Familienvermögens: Es organisiert das Halten über Vehikel wie die SOPARFI oder die SPF, legt die Governance durch eine Familiencharta fest und bereitet die Nachfolge vor. Die Family-Office-Tätigkeit ist durch das Gesetz von 2012 geregelt.
Das Family Office ist die Organisation, die die Verwaltung eines Familienvermögens langfristig koordiniert. In Luxemburg unterscheidet man das Single Family Office, das einer einzigen Familie gewidmet ist, vom Multi Family Office, das von mehreren Familien gemeinsam genutzt wird. Die Family-Office-Tätigkeit ist durch das Gesetz vom 21. Dezember 2012 geregelt, das bestimmte Leistungen regulierten Berufsträgern vorbehält. Das Halten wird über Vehikel wie die SOPARFI oder die SPF organisiert, während die Family Governance in einer Charta festgehalten wird. Für Investoren ist es ein Instrument der Strukturierung, der Nachfolge und der Vertraulichkeit, stets von einem Anwalt validiert.
Kurz gefasst
- Das Family Office koordiniert die Verwaltung eines Familienvermögens: Halten, Governance, Nachfolge und Reporting.
- Das Single Family Office dient einer einzigen Familie; das Multi Family Office teilt die Kosten auf mehrere auf.
- Die Family-Office-Tätigkeit ist in Luxemburg durch das Gesetz vom 21. Dezember 2012 geregelt.
- Das Halten wird je nach Art der Vermögenswerte über Vehikel wie die SOPARFI oder die SPF organisiert.
- Die Family Governance wird in einer Charta und gegebenenfalls in einer Gesellschaftervereinbarung festgehalten.
- Bestimmte Leistungen sind regulierten Berufsträgern vorbehalten: Der Umfang muss von einem Anwalt abgegrenzt werden.
| Kriterium | Single Family Office | Multi Family Office |
|---|---|---|
| Betreute Familien | Eine einzige Familie | Mehrere Familien |
| Kostenstruktur | Eigenständig, höher | Gebündelt, geteilt |
| Maß an Kontrolle | Maximal | Zwischen Familien geteilt |
| Vertraulichkeit | Sehr hoch | Hoch, in einem geteilten Rahmen |
| Zugänglichkeit | Große Vermögen | Vielfältigere Vermögen |
| Dienstleister | Der Familie zugeordnet | Gebündelt |
Was ist ein Family Office?
Kurzantwort. Ein Family Office ist die Organisation, die die Verwaltung eines Familienvermögens auf Dauer koordiniert. Es beschränkt sich nicht auf eine Geldanlage: Es umfasst das Halten der Vermögenswerte, die Governance der Familie, die Nachfolge zwischen den Generationen und das regelmäßige Reporting, das einen konsolidierten Überblick über das Vermögen gibt.
Konkret dient das Family Office als Koordinationsstelle zwischen den verschiedenen Holdingvehikeln, den Beratern (Anwälte, Steuerexperten, Banker, Vermögensverwalter) und den Familienmitgliedern. Es sorgt für die Gesamtkohärenz dort, wo jeder Vermögenswert, für sich genommen, seiner eigenen Logik folgt. Es ist eine Organisationsstruktur, kein Finanzprodukt.
In Luxemburg profitiert das Family Office von einem stabilen Umfeld, einem bewährten rechtlichen Rahmen und einem Netz spezialisierter Dienstleister. Für eine Familie oder eine Gruppe von Investoren ist es ein geeigneter Rahmen, um ein internationales Vermögen zu strukturieren, sofern sein Umfang mit einem Anwalt genau festgelegt wird.
Single Family Office oder Multi Family Office?
Die erste strukturbestimmende Unterscheidung stellt das Single Family Office dem Multi Family Office gegenüber. Das Single Family Office ist eine einer einzigen Familie gewidmete Struktur: Es beschäftigt oder beauftragt eigene Teams und widmet sich ausschließlich dem Vermögen dieser Familie. Es bietet maximale Kontrolle und hohe Vertraulichkeit, um den Preis einer höheren Kostenstruktur.
Das Multi Family Office teilt dagegen die Leistungen zwischen mehreren Familien auf. Es ermöglicht, die Kosten für Governance, Reporting und Fachwissen zu teilen, was es auch für kleinere Vermögen zugänglich macht. Im Gegenzug verfügt die Familie nicht über eine vollständig eigene Struktur und teilt ihre Dienstleister.
Die Wahl zwischen diesen beiden Modellen hängt von der Größe des Vermögens, dem gewünschten Maß an Kontrolle, der Komplexität der Vermögenswerte und den Nachfolgezielen ab. Es gibt keine allgemeingültige Antwort: Es ist eine Abwägung, die im Einzelfall anhand der tatsächlichen Situation der Familie getroffen wird.
Der luxemburgische Rahmen: das Gesetz von 2012
Die Family-Office-Tätigkeit ist in Luxemburg durch das Gesetz vom 21. Dezember 2012 über die Family-Office-Tätigkeit geregelt. Dieses Gesetz definiert, was die Family-Office-Tätigkeit ist, und legt fest, wer sie beruflich ausüben darf. Es soll die Familien schützen, indem es bestimmte Leistungen regulierten Berufsträgern vorbehält.
Das Gesetz unterscheidet die Dienstleister, die unter einen reglementierten Beruf fallen (Anwälte, Notare, Steuerberater (experts-comptables), zugelassene Wirtschaftsprüfer (réviseurs d’entreprises), Gewerbetreibende des Finanzsektors), von den übrigen. Die Angehörigen dieser Berufe können die Tätigkeit in ihrem eigenen Rahmen ausüben; jede andere Person muss eine Genehmigung des Finanzministers einholen, die nach Prüfung durch die CSSF erteilt wird, welche sie anschließend als Gewerbetreibenden des Finanzsektors (PSF) beaufsichtigt.
In der Praxis bedeutet dieser Rahmen, dass man ein Family Office nicht improvisieren kann: Der Umfang der Leistungen bestimmt den anwendbaren Status und die entsprechenden Pflichten. Die rechtliche Einordnung der Tätigkeit ist ein vorgelagerter Schritt, der die gesamte Strukturierung bestimmt. Sie ist Sache eines bei der Rechtsanwaltskammer eingetragenen Anwalts.
Die Holdingvehikel: SOPARFI und SPF
Ein Family Office hält die Vermögenswerte nicht direkt: Es organisiert sie in Holdingvehikeln, die ihrer Art entsprechen. Die beiden in Luxemburg gängigsten Strukturen sind die SOPARFI und die SPF, deren Logik sich grundlegend unterscheidet und die je nach den betroffenen Vermögenswerten gewählt werden.
Die SOPARFI ist eine voll steuerpflichtige Beteiligungsgesellschaft, die juristischen Personen offensteht, aktive Beteiligungen halten, ihre Tochtergesellschaften finanzieren und von den Doppelbesteuerungsabkommen sowie dem Mutter-Tochter-Regime profitieren kann. Die SPF ist dagegen natürlichen Personen und für sie handelnden vermögensverwaltenden Rechtsträgern vorbehalten, von der Körperschaftsteuer (IRC) befreit, aber auf das passive Halten von Finanzvermögen beschränkt, ohne Zugang zu den Doppelbesteuerungsabkommen.
In einer Vermögensorganisation stehen diese Vehikel nicht im Gegensatz zueinander: Sie werden kombiniert. Die SPF kann ein passives Finanzportfolio aufnehmen, die SOPARFI aktive Beteiligungen tragen und andere Strukturen die Immobilien halten. Die Verteilung der Vermögenswerte auf diese Bausteine ist eine Strukturierungsarbeit, die das Family Office unter der Kontrolle eines Anwalts koordiniert.
Family Governance und Charta
Der Mehrwert eines Family Office liegt ebenso in der Governance wie in der rechtlichen Strukturierung. Ohne klare Regeln wird ein zwischen mehreren Mitgliedern und Generationen geteiltes Vermögen zur Quelle von Spannungen und Blockaden. Die Family Governance soll diese Situationen verhindern, indem sie gemeinsame Grundsätze festlegt.
Das zentrale Instrument ist die Familiencharta. Dieses Dokument, das für sich genommen nicht rechtsverbindlich ist, aber das Ganze ausrichtet, bringt die Werte, die Vision und die Funktionsregeln der Familie zum Ausdruck: Entscheidungsverfahren, Rolle der verschiedenen Organe, Ausschüttungspolitik, Bedingungen für Ein- und Austritt von Vermögenswerten. Sie wird durch rechtlich verbindliche Instrumente wie die Satzung und die Gesellschaftervereinbarung ergänzt.
Die Charta entsteht im Dialog zwischen den Familienmitgliedern, oft über mehrere Monate. Sie ist nicht starr: Sie entwickelt sich mit der Familie und ihrem Vermögen weiter. Die Rolle des Anwalts besteht darin, diese Grundsätze in kohärente und Dritten gegenüber wirksame Klauseln zu übersetzen, die die Governance auf Dauer absichern.
Die Nachfolge zwischen den Generationen
Die Nachfolge ist einer der Daseinszwecke des Family Office. Ein über ein Leben aufgebautes Vermögen wird bei der Übergabe geschwächt, wenn diese nicht vorbereitet wurde. Das Family Office organisiert diese Übertragung schrittweise und vorausschauend, statt sie im Erbfall hinnehmen zu müssen.
Die Instrumente verbinden Strukturierung und begleitete Schenkungen. Statt verstreute Vermögenswerte zu übertragen, überträgt man Gesellschaftsanteile, die diese Vermögenswerte halten, was die Einheit des Vermögens bewahrt und eine schrittweise Aufteilung ermöglicht. Die Schenkung kann je nach Zielen zu vollem Eigentum oder unter Nießbrauchsvorbehalt erfolgen.
Eine gelungene Nachfolge wird vorausgeplant: Je früher sie vorbereitet wird, desto größer sind die Gestaltungsspielräume. Die in der Charta und in der Gesellschaftervereinbarung festgehaltene Governance bereitet auch die nächste Generation darauf vor, ihre Verantwortung zu übernehmen. Für eine umfassende Lösung können Sie bei der Kanzlei ein Angebot anfordern.
Vertraulichkeit und Vermögensschutz
Die Vertraulichkeit ist eine starke Erwartung vermögender Familien, die die Zusammensetzung oder die Organisation ihres Vermögens nicht offenlegen möchten. Das Family Office ermöglicht es, die Informationen in einer einzigen Struktur mit kontrolliertem Zugang zu bündeln, statt sie auf zahlreiche Beteiligte zu verteilen.
Diese Vertraulichkeit wird unter Einhaltung der gesetzlichen Pflichten ausgeübt, insbesondere der Meldung der wirtschaftlich Berechtigten und der Regeln zur steuerlichen Transparenz. Es geht nicht um Verschleierung, sondern um eine kontrollierte Organisation der Informationen im Einklang mit dem luxemburgischen und internationalen Recht.
Der Vermögensschutz erfolgt auch über die Trennung der Risiken: Vermögenswerte in getrennten Vehikeln unterzubringen, verhindert, dass ein Risiko auf das Ganze übergreift. Diese Logik der Abschottung trägt zusammen mit einer klaren Governance zur Widerstandsfähigkeit des Familienvermögens auf Dauer bei.
Leistungen, Dienstleister und Rolle des Anwalts
Ein Family Office mobilisiert ein Netz von Dienstleistern: Anwälte, Notare, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer, Privatbankiers, Vermögensverwalter. Das Gesetz von 2012 regelt, wer beruflich tätig werden darf, indem es bestimmte Leistungen reglementierten Berufen vorbehält und die übrigen Dienstleister einer Genehmigung des Finanzministers und der Aufsicht der CSSF unterstellt.
Der Anwalt nimmt in diesem Gefüge eine zentrale Stellung ein. Bei der Rechtsanwaltskammer Luxemburg eingetragen, ordnet er die Tätigkeit im Hinblick auf das Gesetz von 2012 ein, strukturiert die Holdingvehikel, verfasst die Charta und die Gesellschaftervereinbarung und sichert die Nachfolge ab. Er koordiniert die übrigen Beteiligten und gewährleistet die rechtliche Kohärenz der Lösung.
Bei Cerno Law Firm wird die rechtliche Begleitung von Family-Office-Projekten von Anwälten sichergestellt, die das gesamte Projekt rahmen. Die digitalen Werkzeuge der Kanzlei dienen ausschließlich dazu, das Erstgespräch zu organisieren und die Sammlung der Informationen zu strukturieren: Sie erteilen niemals eine Vermögensberatung, die dem Anwalt vorbehalten bleibt. Die Verantwortung für die Beratung bleibt vollständig menschlich.
| Kriterium | SOPARFI | SPF |
|---|---|---|
| Zulässige Anteilsinhaber | Natürliche und juristische Personen | Natürliche Personen und vermögensverwaltende Rechtsträger |
| Art der Tätigkeit | Aktive Beteiligungsholding | Passives Halten von Finanzvermögen |
| Besteuerung | Voll steuerpflichtig | Von der IRC befreit, Abonnementsteuer |
| Direkter Immobilienbesitz | Möglich (häufig über Tochtergesellschaften) | Untersagt |
| Doppelbesteuerungsabkommen | Zugang | Kein Zugang |
| Typische Verwendung im Family Office | Beteiligungen und Finanzierung | Passives Finanzportfolio |
Je nach Profil
Für Unternehmerfamilien
Das Family Office koordiniert das Halten der Beteiligungen, die Governance und die Nachfolge im Familienunternehmen. Die SOPARFI trägt die aktiven Beteiligungen, während eine Familiencharta die Entscheidungsregeln festlegt und die nächste Generation vorbereitet. Das Ganze wird von einem Anwalt im Hinblick auf das Gesetz von 2012 validiert.
Für vermögende Privatpersonen
Das Family Office bündelt die Verwaltung eines Finanzvermögens in einem vertraulichen und stabilen Rahmen. Die SPF nimmt ein passives Portfolio auf und ist im Gegenzug für eine Abonnementsteuer von der IRC befreit. Die Wahl zwischen Single und Multi Family Office hängt von der Größe des Vermögens und der gewünschten Kontrolle ab.
Für internationale Familien
Das Family Office koordiniert das Halten von Vermögenswerten, die auf mehrere Rechtsordnungen verteilt sind, unter Berücksichtigung des Wohnsitzes der Mitglieder und der anwendbaren erbrechtlichen Regeln. Die Strukturierung kombiniert SOPARFI, SPF und andere Vehikel. Die Abstimmung zwischen luxemburgischem und ausländischem Recht ist entscheidend.
Für Investorengruppen
Das Multi Family Office teilt die Kosten für Governance, Reporting und Fachwissen zwischen mehreren Familien auf. Es macht eine professionelle Strukturierung für Vermögen unterschiedlicher Größe zugänglich. Der Umfang der Leistungen bestimmt den anwendbaren Status im Hinblick auf das Gesetz von 2012.
Offizielle Quellen
Aktualisierungsverlauf
- : Genehmigung des Finanzministers ergänzt, die nach Prüfung durch die CSSF erteilt wird und die das Gesetz vom 21. Dezember 2012 von Family-Office-Dienstleistern verlangt, die keinem reglementierten Beruf angehören.